Dalam tempoh lima tahun terakhir (FY2020 hingga FY2024), Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (EPF) membayar kadar dividen antara 5.2% hingga 6.3%, dengan purata 10 tahun sebanyak 5.9%. Itu merupakan pulangan yang kukuh, tetapi beberapa saham di Bursa Malaysia mencatatkan hasil dividen lebih tinggi secara konsisten.
Untuk mengenal pasti saham tersebut, saya menggunakan tiga tapisan yang ketat:
- Mengatasi kadar dividen EPF pada setiap tahun selama lima tahun berturut-turut.
- Mengekalkan kedudukan tunai bersih atau hutang yang rendah—dividen perlu disokong oleh keuntungan sebenar.
- Datang daripada sektor yang berbeza supaya portfolio tidak terlalu tertumpu pada satu industri.
Hanya lima syarikat melepasi tapisan ini. Berikut ialah jadual prestasi dividen penuh:
| Kedudukan | Kod Saham | Sektor | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | Purata 5 Tahun |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ① | INNO | Perladangan | 13.86% | 27.88% | 14.13% | 11.24% | 10.00% | 15.4% |
| ② | BAUTO | Pengedaran Automotif | 7.45% | 7.45% | 12.30% | 12.75% | 14.39% | 10.9% |
| ③ | UCHITEC | EMS / Teknologi | 11.53% | 9.09% | 11.72% | 8.81% | 7.68% | 9.8% |
| ④ | BAT | Barangan Pengguna Asas | 7.74% | 8.44% | 8.99% | 7.36% | 8.15% | 8.1% |
| ⑤ | SCICOM | BPO & teknologi pendidikan | 7.89% | 7.24% | 8.29% | 7.66% | 7.55% | 7.7% |
Ringkasan Pantas & Kekuatan
- Innoprise Plantations (INNO): Pengeluar CPO Sabah tanpa hutang. Keuntungan boleh berubah-ubah, tetapi dasar pembayaran 50% memberikan penampan yang baik kepada hasil dividen.
- Bermaz Auto (BAUTO): Pengedar Mazda + Kia dengan tunai bersih kira-kira RM300 juta. Nisbah pembayaran tinggi disokong secara konsisten oleh aliran tunai yang kukuh.
- Uchi Technologies (UCHITEC): Syarikat EMS bermargin tinggi dengan pendapatan berasaskan eksport dan rekod pembayaran dividen yang hampir sempurna.
- British American Tobacco (BAT): Syarikat barangan pengguna asas dengan sejarah pembayaran melebihi 90% selama berdekad-dekad. Aliran tunai yang lebih mudah dijangka dan perkembangan produk vape menyokong pembayaran dividen yang konsisten. Namun, harga saham merosot secara berterusan dalam beberapa tahun kebelakangan, mencerminkan cabaran struktur dan peraturan.
- Scicom MSC (SCICOM): Pengendali BPO/edu-tech yang ringan aset. Margin FCF yang kukuh dan kontrak yang sukar diganti membantu mengekalkan pembayaran dividen.
Gunakan Ini untuk Strategi Pendapatan Anda
Kelima-lima saham ini mengatasi kadar dividen EPF sekitar 5–6% pada setiap tahun dari FY2020 hingga FY2024. Jadual ini boleh menjadi titik permulaan untuk menilai portfolio Malaysia yang berfokus pada dividen.
Lengkapkan angka P/E, ROE dan gearing anda dalam Excel; maklumat itu boleh dimasukkan ke dalam ringkasan ini untuk membentuk helaian rujukan yang lebih lengkap.
Perkara Utama: Apa yang Menjadikan 5 Saham Ini Menonjol
| Saham | Fakta Ringkas | Kaitannya dengan Analisis |
|---|---|---|
| BAUTO | ~15% hasil FY24, tunai bersih RM300 juta | Menunjukkan bahawa pembayaran dividen tinggi dan lebihan tunai boleh wujud serentak dalam syarikat pengguna yang bersifat kitaran. |
| INNO | Tanpa hutang, hasil FY24 10%, tetapi keuntungan mengikuti harga CPO | Menunjukkan kedua-dua potensi pendapatan dan risiko kitaran komoditi. |
| UCHITEC | Pembayaran 100%, ROE > 50%, hasil dalam USD | Menunjukkan syarikat teknologi eksport boleh menjana tunai secara konsisten, tetapi masih sensitif terhadap perubahan kadar pertukaran. |
| SCICOM | Hasil 8%, model BPO ringan aset, kontrak kerajaan yang stabil | Menambah kestabilan sektor perkhidmatan; volum dagangan harian yang lebih rendah turut menunjukkan risiko kecairan. |
| BAT | Hasil 11%, pembayaran 90%+ selama berdekad-dekad, bahagian pasaran dominan | Memberi pendedahan kepada syarikat pengguna asas yang menjana tunai, tetapi masih berdepan risiko peraturan dan isu ESG. |
Mengapa 5 Saham Ini Penting
- Konsisten dari Semasa ke Semasa: Kelima-lima saham mengatasi kadar dividen EPF (≈5–6%) pada setiap tahun sepanjang lima tahun lalu, termasuk ketika sekatan Covid dan kenaikan kadar faedah.
- Gabungan Hasil Dividen Tinggi: Portfolio berwajaran sama secara kasar akan menghasilkan sekitar 10.5% tunai setahun—hampir dua kali purata jangka panjang EPF—dengan penilaian P/E masih pada julat satu digit hingga belasan rendah.
- Kedudukan Kewangan yang Lebih Kukuh:
- BAUTO, INNO, UCHITEC dan SCICOM semuanya berada dalam kedudukan tunai bersih.
- BAT mempunyai sedikit leverage, tetapi aliran tunai perniagaan rokoknya masih mampu menampung nisbah pembayaran melebihi 90%.
- Kepelbagaian Sektor: Perladangan, pengedaran automotif, perkakasan teknologi eksport, perkhidmatan BPO dan barangan pengguna tembakau jarang bergerak seiring sepenuhnya. Kelemahan dalam satu sektor tidak semestinya menjejaskan keseluruhan aliran pendapatan.
Risiko yang Perlu Dipertimbangkan
| Tema Risiko | Paling Terdedah | Perkara yang Perlu Dipantau |
| Pendapatan Bersifat Kitaran | INNO (harga CPO), BAUTO (permintaan automotif) | Arah harga minyak sawit global; kelulusan pinjaman kereta dan perubahan duti. |
| Pelaburan Semula Terhad | BAUTO & UCHITEC (nisbah pembayaran 80–100%), BAT (90%+) | Jika margin mengecil, dividen mungkin perlu dikurangkan atau baki tunai akan semakin susut. |
| Kecairan / Pegangan Awam | INNO, SCICOM | Spread bida-tawar boleh menjadi lebih lebar ketika pasaran mengurangkan risiko; rancang masa masuk dan keluar dengan berhati-hati. |
| Dasar Luar / Pertukaran Mata Wang | BAT (cukai eksais & peraturan vape), UCHITEC (USD/MYR), INNO (levi eksport) | Pantau pembentangan bajet kerajaan, perubahan peraturan vape dan pergerakan ringgit. |
Secara keseluruhan, lima saham ini menunjukkan bahawa hasil dividen tinggi tidak semestinya bermaksud risiko tinggi, selagi kedudukan kewangan sihat dan portfolio tersebar merentasi sektor yang tidak bergerak seiring. Harga komoditi, peraturan dan disiplin pembayaran dividen tetap perlu dipantau.
Apa Pendapat Anda?
Ada pandangan, cadangan atau tafsiran berbeza? Perbincangan dialu-alukan—kongsikan pandangan anda atau betulkan saya jika ada perkara yang terlepas.
Kandungan ini hanya untuk perkongsian dan perbincangan. Ia bukan nasihat kewangan atau dagangan.
Untuk lebih banyak blog dan maklumat: Business Talk Stooper