ASM Automation Group Berhad 是一家专注于食品与饮料（F&B）行业自动化机械的专家，公司现正式进军马来西亚交易所的 ACE 市场。本篇博客将为马来西亚投资者剖析 IPO 重点及投资亮点，助您掌握这家具备稳健基本面的高成长中小企业的投资机会。

IPO 一览

• IPO 发行价: 每股 RM 0.17

• 发行数量: 1.283 亿新股及 5350 万现有股出售

• 扩股后股份总数: 上市后总股份为 5.348 亿股

• 预估市值: RM 9090 万令吉

• 上市日期: 2025年7月2日

• 公众认购分配: 仅为土著与非土著散户投资者各分配 1340 万股

ASM Automation：业务概况

ASM 通过其子公司 Arrow Systems，提供为食品与饮料制造业量身定制的自动化设备。公司提供端到端解决方案，涵盖前段（FOL）加工与后段（EOL）包装，包括安装、测试及售后服务。公司从早期的设备维修业务，逐步发展为专门设计复杂、定制化的自动化系统，应用于零食、谷物、家禽及安全货币包装等领域。

ASM Automation：财务表现

• 营收（2024 财政年度）: 3910 万令吉（同比增长 9%）

• 税后净利（2024 财政年度）: RM 711 万令吉（税后利润率 18.2%）

• 三年税后净利复合年增长率（CAGR）: 30%（2022至2024财年）

• 首次公开募股后净负债比率: < 0.1x

• 现金: 截至2024年12月，现金为1250万令吉

IPO 募资用途分配（2,182 万令吉）

• 52%：用于新厂房用地与建设

• 10%：用于机械设备与示范生产线

• 9%：用于研发与设计开发

• 9%：营运资金

• 19%：上市开支

ASM Automation : 投资优势

• 全面整合的定制自动化解决方案

• 强劲的业绩记录与研发文化

• 蓝筹跨国客户

• 粘性强的售后服务

• 由创办人领导，拥有37年行业经验

• 行业利好：本地食品与饮料自动化开支预计至2027年将以22.8%的年复合增长率增长

ASM Automation : 主要风险

• 客户与供应商集中度高

• 市场占有率低（约占本地17亿令吉市场的1%）

• 现有产能有限；新厂用地尚未落实

• 面临外汇波动、人才短缺及科技颠覆的风险

• 于 ACE 市场挂牌（流动性较低，机构关注度有限）

给投资者的结论

ASM 是东南亚高速发展的食品与饮料自动化市场中难得的纯正概念股。此次 IPO 所筹资金将直接用于扩展产能和推动创新。若您正在寻找具备蓝筹客户黏性、创办人深度参与及行业利好驱动的中小企业成长故事，这项投资值得您关注。

然而，投资者也必须权衡营运执行风险、客户集中度以及可能面临的流动性限制。如常所建议，做出任何投资决定前，应仔细阅读完整招股书。

如果你正关注马来西亚制造业自动化的浪潮，ASM 也许正是你等待已久的“掘金工具”型投资。记得标记日期：2025年6月19日（申请截止日）和7月2日（上市日）。